兴业投资上周回顾2013.11.28

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兴业投资上周回顾2013.11.28

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原油 - 上周油价上扬，因伊朗与六大国之间的核谈判达成协议的可能性很大，此前英国和法国外交部长表示他们将出席会议。美国国务卿克里也会参加，外交官均认为伊朗核问题的主要症结很有可能得到解决。能否达成协议将左右油价。此前对伊朗的制裁已经令全球原油市场的日供应量减少约100万桶，任何有关协议的达成迹象可能令投资者纷纷抛售原油，给供应已充足的原油市场带来一定的压力。当周美国原油结束此前六周跌势，收高1.06%，上周四录得2个月内最大单日涨幅。当周初油价下跌，因美联储的会议纪要暗示很有可能在未来几次会议中的某一次会议上决定开始缩减购债。任何有关QE政策缩减的言论都令油价下挫。
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. L+ h5 }& F9 Z! u: M9 y/ i上周三美国能源情报署公布的数据显示，11月15日当周精炼油库存减少480万桶，至1.13亿桶，预估减少60万桶，创自2011年12月来第二大降幅。汽油库存减少34.5万桶至2.089亿桶，符合预期。当周精炼厂设备利用率下跌0.1%至88.6%。美国原油库存当周增加37.5万桶至3.885亿桶，库欣原油库存增加174万桶，创自2009年12月来最持久的一次涨幅。在抗议活动结束后，来自利比亚西部Mellitah港口的原油出口已经恢复，随即一大油田的产量也得以提高，并且这缓解了利比亚的经济危机。利比亚大多数原油出口终端自7月底以来陆续关闭，因抗议分子给政府施压，要求更多的政治权利和福利，给国际市场的原油价格提供了支撑。
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天然气- 上周五天然气价连续第三日收高，因上周晚些时候的寒冷天气可能持续到本周提振需求。当周天然气收高3%，前两周的涨幅为4.2%，录得近3个月来的最大三周涨幅。许多交易商认为上周四减少的450亿立方英尺的天然气周度库存数据利好气价，远高于预期的330亿立方英尺，也高于最高估值的420亿立方英尺。美国能源情报署的数据显示，国内天然气总库存为3.789万亿立方英尺，比去年记录高点低2.3%，但仍比五年均值高0.4%。预计当周天然气库存增加20亿立方英尺到40亿立方英尺。去年同期当周减少20亿立方英尺，当周五年均值减少150亿立方英尺。
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外汇
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5 S+ v5 \/ l6 `2 @外汇 - 上周五欧元兑日元升至四年高点，欧元兑美元连续第二日上扬，因当天公布的德国IFO商业景气指数意外强劲提升了欧元的吸引力。德国11月IFO商业景气指数上升，高于预期，触及2012年4月来的最高水平。该数据进一步表明投资者对欧元区最大经济体信心进一步增强。上周公布的德国11月ZEW经济信心指数刷新4年新高，同时德国服务业购经理人指数的上升表明该部门的扩张正逐获动能。同时，欧央行行长德拉吉的讲话也提振欧元，他表示确实是讨论了负利率，但是仅此而已，随后并没有新的进展。上周三欧央行可能考虑负利率的报道承压欧元，之后美联储公布的10月会议纪要所暗示的可能早于预期缩减QE政策让欧元雪上加霜，进一步下滑。

! O. |: P# B* ?' Z. h" ^4 x$ [9 J9 b, X美联储官员表示很有可能在12月会议上讨论缩减刺激计划的言论并未提振美元。分析师表示因市场已经提前消化了该消息，所以对美元的影响有限。尽管美联储更加接近缩减QE，且很有可能是在2014年第一季度，但目前短期利率期货却强劲走高，把美联储首次加息时间的预期推迟到2015年的更晚时段。这个转变对美国决策者来说是个好消息。他们最大的担忧是，一旦美联储缩减购债计划，市场很快以推高短期借款利率做出回应，从而威胁到仍然脆弱的经济复苏。

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指数 - 上周五美元上涨，美股飙升至纪录高位，因投资者仍继续押注美联储可能会把当前的购债力度维持一段时间，从而抵消了美联储将很快缩减QE的担忧。当周早些时候，股市波动性有所缓和，因投资者认为美联储可能在明年初开始缩减购债规模并不意味美联储将很快提高利率。当周道指连续第七周收高，为2010年12月以来最持久的一次。标普和道指均刷新收盘和盘中纪录高位。欧股周五基本收平。上周美国数据表现强劲缓和了全球经济复苏脆弱所引发的担忧，尽管美联储可能将缩减QE政策，但明年全球经济复苏前景逐步改善。上周三美联储暗示可能缩减其每月850亿美元的够债计划令股市承压，周四早些时候美元兑日元攀升至逾4个月高位。但美联储官员多次表示需要看到美国经济好转才会开始缩减QE政策。此外，中国和欧元区公布的数据意外疲弱抵消了日央行释放的宽松货币政策的影响，令股市承压。

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9 B/ @- p' w: ]5 ~4 ~5 Y( G; f% M商品- 上周五金价基本收平，但当周录得逾2个月来最大当周降幅，因强劲的美国经济数据为美联储何时开始缩减刺激计划带来不确定性，投资者的情绪偏向谨慎。上周三金价下跌2.5%，主要是受到美联储公布的10月会议纪要暗示可能在12月会议上开始缩减QE的言论打压。当周，金价下跌3.7%，白银下跌4.5%，录得自9月中旬以来的最大单周跌幅。糖期货上周五连续第五日收低。因受到投资者了结多头头寸仓位及供过于求的影响。上周四美国农业部门上调全球2013-14年度糖产量预估，为自1959-1960年开始记录来的最高水平。