分红保险之财富保护篇

山蛟龙

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分红保险之财富保护篇

作者：山蛟龙

财务保障顾问、投资顾问

联系电话:416-3004768

上一篇谈了分红保险在财富创造上的特点，这一篇将着重在财富保护上展开论述。

在财富积累工作中，财富创造、财富保护和财富传承这三个步骤中，财富保护是核心。资金有三性，即安全性、流动性和收益性。安全性是基础，没有了安全性，就不会有资金的流动性，更不可能有资金的收益性，这很容易理解。比如一个人的资金在投资中套牢了，即资金处于不安全的状态中，在这种状况下，就只能选择等待或割肉，等待有可能继续损失，割肉是马上遭受损失，总之是资金失去了安全。在没有割肉的情况下，需要等待，等待就必须付出机会成本，即有更好的投资机会却因为没有资金而无法去抓住，即资金失去了流动性，如中国象棋中马的脚被蹩住了，动不了了。所以，安全性是资金的核心属性，这也符合巴菲特所提出的投资三原则：第一，保住本金；第二，保住本金；第三，保住本金。有了本金，一切都好办，没有本金，一切都是空谈。不管你对财富积累怎么看，是重保护还是重收益，但我无论如何还是要提醒你保护财富的重要性。

财富保护有五重含义：第一重是有没有可能出现亏损；第二重是能不能抗得住通涨，即购买力是否有可能出现下降了；第三重是收益需不需要交税，税务是否对资产产生重大影响；第四重是收益是否影响到福利的获取；第五重是无论发生什么事财富是否能够确保永远是你与家人的。

很多人说，要做到不亏还是蛮容易的，把钱存银行肯定亏不了。当然是不是能够抗得住通涨是必须打个问号的，而且税务负担将进一步削弱收益水平。实际上，把银存银行并不是一种积极的保护财富的手段。你见过巴菲特把钱存银行来“保住本金”吗？也有人说，不存银行也没问题，买长期国债，肯定抗得了通涨，历史的平均通涨率是多少多少，而长期国债的平均收益率是多少多少，国债肯定不会亏而且能够打赢通涨。好的，没问题，但这些资产的投资收益的税务如何解决？在税务对收益的侵蚀之后，其收益率是否还能够抗得住通涨？即使抗住了通涨，此投资是否会影响到您对福利的获取及是否在金融属性上做好了保护，是否能够永远属于你和家人的呢？这是需要打问号的。有人说，没问题，我买黄金，黄金保值，黄金是人类的共同信仰，肯定亏不了，我把它埋在安全的地方，只告诉我的最亲密的家人，肯定永远属于我和我的家人的。呵呵，这样做从理论上和实践上都不可能是万无一失的确保资产永远属于你和家人的，而且投资收益的税务问题还是没有得到完全的解决。有人说，好，你一直提税务税务，我买房子自住，有钱了就以小换大，自住房不产生税务负担，而且房产的保值和增值效果是非常好的，君不见多少的名人名星都是在房地产上发家的？君不见中国人的富有来自哪里？好吧，如果非得把中国这几年的房地产的财富效应搬出来作为普遍的财富创造和财富保护策略的话，那我也不得不提日本人从上世纪九十年代以来的地产泡沫破裂之后所造成的二十年经济衰退和美国人的次贷危机所引发的全球性金融和经济危机。不得不说，任何投资品都不会是只涨不跌的，过去涨了现在涨了，不表明未来一定还是会上涨或永远都是上涨的，是有可能不涨甚至下跌的。假如不涨或下跌了，是否很好地保护财富了呢？即使还保持不跌，但房地产在金融属性上还不可能永远都是你和家人的。有人说，那我用免税账户总可以吧？对不起，还是不行，一方面你不知道投资在哪里，是否会出现亏损，而且它的额度有限，也有很多限制性条款，而且它的金融属性也不具备保护财富的功能。

可以说，不管你用市场当中什么产品来进行财富保护，都很难做到我上面所提到的保护财富的五重标准，除了分红保险。为什么分红保险能够做到呢？我们还得再从财富保护的这五重标准入手来论述这个问题。

首先，它肯定不会出现亏损。在上一篇财富创造篇里有谈到它的投资主要投资在固定资产类的投资标的上，不管市场风云如何变幻，它的收益率都是比较稳定的。而且它的分红政策保证了分红率的平稳，而且它有担保的部分，即不管保险公司把资产投得亏成什么样，保险公司都得保证分出担保部分的利润。这样分红资产进入投资（或投保）人的账户是不会因为投资亏损而再从账户里流出去的，即分红资产是只进不出的。我曾给它总结出一句话来概括它的这个特点，即：投资收益不因市场波动而减损。

其次，它肯定能够抗得住通涨。从分红保险60年平均分红率来看，平均为7%左右，而60年平均通涨率为2.5%，分红保险的分红率大大胜过通涨率。即使有可能在某个年份通涨高启，分红率抵不过通涨，但从整体上来看，分红保险的分红率是高于通涨率的。

第三，它的收益是不需要上税的。从理论上来说，分红账户投资所获得收益（现金值）是要交税的，但由于分红账户的灵活性，我们是能够做到免税的，即用保单向银行申请抵押贷款，就可以把税务负担问题给轻松化解掉。如果不需要中途使用资金，而仅作为财富积累和财富传承，最终的保险赔偿金是不需要交税的，即：财富传承不因税收费用而缩水。

第四，它的收益也不会影响到政府福利的获取。退休养老资金RRSP、CPP或其他投资账户资金的获取都可能形成收入而影响到老年福利，而分红保险就不会，因为我们可以运用保单向银行抵押贷款获得资金，这种从银行贷款而获得的资金不是收入，所以不会对福利的获取产生任何影响，即退休福利不因收入增加而降低。

第五，即不管发生什么样的意外变故，如个人破产等问题，因为它的免受可债权人追索的功能可以完全保护住你的财富，而不受到外界因素的影响，即财富积累不因意外变故而消失。

所以，在财富保护工作中，分红保险是金融市场中所无可匹敌的，这个产品起码应该作为您家庭财富积累的一个选项和家庭理财组合的一个组成部分而加以考虑。

（本文只作为信息参考，并不构成任何具体投资理财建议，亦不明示或暗示买卖任何具体投资理财产品。进行任何投资理财行为，请事先咨询专业合格的理财顾问，或与本人联系单独面谈。
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山蛟龙