兴业投资：美联储决议柔中有刚 美元飙升非美齐挫

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兴业投资：美联储决议柔中有刚 美元飙升非美齐挫

, t" m# M- x. @/ \& w- g) b" w# H2014年9月18日

8 z" q8 P8 a2 b/ I2 d, s& G" K& a0 D周三市场回顾：

美联储利率决议终落下帷幕，虽然继续沿用“相当长一段时间”的措辞，但暗示未来加息步伐将此前预估更快，美元指数强势走高并再度刷新14个月高位84.64。在美元走强的打压下，欧元跌破近期整理区间，最低触及1.2833;英镑冲高至两周高位1.6356后回落，收录超长上影线十字星。商品货币重启跌势，纽元下破0.81关口，澳元暴跌近130点至0.89档，美元/加元重返1.10上方。日元在前一日稍作喘息后延续下行，美元/日元急升至108上方。

周三要闻盘点：
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; R/ U. C8 ?, x, _. h/ l$ A日内多国发布重磅数据，但在美联储利率决议前影响受限。英国方面数据显示，英国至7月三个月ILO失业率超预期下降至6.2%，为2008年11月以来最低，与此同时薪资加速增长，但仍远落后于通胀水平。另一份报告显示，8月英国失业率降至2.9%，失业金申请人数减少3.72万，预期减少3.0万，为连续22个月实现下降。新一轮就业数据异常强劲表明英国向着充分就业又迈进了一步;另外英国央行公布的9月会议纪要波澜不惊，继续显示威尔和麦卡弗蒂建议加息，矛头直指劳工成本。由于市场目光都聚集在了苏格兰公投上，这两大事件对英镑的提振短暂且有限。

欧元区和美国还分别公布了通胀数据，结果显示，欧元区8月CPI年率终值意外上修至0.4%，核心CPI年率也小幅升至0.9%，暂时减轻了欧央行的压力，但依旧远低于接近2%的目标水平，通缩风险仍未排除。相反的是，美国8月CPI月率意外一年半来首次出现下降，至-0.2%，主要因能源价格暴跌，年率也回落至1.7%，这显示美国经济距离达到美联储目标仍有一定差距;报告还显示，美国8月核心CPI月率和年率增幅分别为0.0%、1.7%，均逊于预期。

万众瞩目的美联储利率决议维持当前利率不变，政策声明也谨慎坚持了QE结束后将在“相当长一段时间内”维持低利率的承诺，并表达了对就业市场闲置的担忧。此前对美联储可能对“相当长一段时间”前瞻性指引做出修改的预期落空。但美联储还指出，如果前景维持不变，将在下一次会议上结束QE;一旦FOMC开始加息，其加息速度可能比此前预期的更快;至于美联储内部对加息的立场，达拉斯联储主席费舍尔加入普罗索阵营，投下反对票，令鹰派力量壮大。美联储此次明里宽松而“暗度陈仓”，尽管耶伦在随后的新闻发布会上尽力打圆场，但仍加强市场对美联储提前加息的预期，带动美元指数大涨。

美联储同时发布的经济展望报告虽总体基调平平，甚至未来数年间的GDP增幅还被下修，凸显了美联储对经济前景的谨慎，但同时未来三年的利率预期水平却被大幅上修，显示美联储在“相当一段时间”的期限最终到来之后，将会以快于市场预期的步伐调升政策利率水平，这也暗合了此前旧金山联储的研究报告措辞。

美联储利率决议告一段落后，今日焦点将转向苏格兰独立公投，同时关注欧市及纽市数据。
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周四重要经济数据预告：

3 m2 V' u( t$ Y( U1 t- S( l3 H瑞士央行利率决议/8月贸易帐
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8 Z# n! @' a. s9 H英国8月零售销售
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美国8月新屋开工/营建许可/上周初请
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美联储主席耶伦在华盛顿消费金融资产学习会议上讲话

  B8 S- W3 ~! t苏格兰独立公投(结果将于19日公布)

货币操作建议：
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6 X0 G  `. w- W$ \. T美元/日元重启涨势，并强势突破107.37附近阻力，小时图涨势犀利，短线或有进一步上行空间。日图上行趋势维持完好，均线系统维持多头排列，汇价在拉升后暂时在108.50档涨幅整理，短线操作倾向在回撤时做多，阻力108.80/109.0。
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澳元/美元结束两连涨并回落至0.90下方，小时图汇价自低位小幅走高，但上方料受到下行均线系统限制。日图空头趋势不变，汇价在大跌后微幅反弹修正将继续为做空提供机会，阻力关注 0.8988/0.9000，支持0.8925/00。
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