兴业投资：美联储纪要强中带忧

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兴业投资：美联储纪要强中带忧 黄金剧烈震荡待通胀数据明志

2014年11月20日
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凌晨公布的美联储会议纪要对经济前景保持乐观，但凸显了对通胀下行风险的担忧，信号不明的纪要导致金价剧烈震荡，一度自1200美元/盎司下方快速下探1175美元/盎司，随后又全部收复失地，但再次受到1200美元/盎司关口阻力打压，重测1180美元/盎司一线。美国COMEX-12月期金收跌3.2美元，报每盎司1193.90美元。
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美联储10月会议纪要显示，美联储内部依旧没把全球经济放缓以及强势美元放在心上，重申了对美国经济将持续复苏的信心，认为就业市场闲置资源正在逐渐消除。同时，委员会还讨论了货币政策前瞻性指导的沟通方式，部分委员希望将“相当一段时间维持接近零的利率”这一表述删除。不过，美联储内部对如何看待通胀预期正在下滑的迹象展开了激烈的争论，通胀预期下降或影响美联储让通胀率回归目标水平的努力。整体而言，美联储对经济前景仍感到乐观，但对何时加息以及如何指导市场预期存在矛盾，焦点则落在了对通胀预期的分歧上。
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9 f; g, Y; R) V/ V; Q1 r, h当天公布的美国房屋数据显示美国楼市继续稳步复苏，也为美联储的乐观看法提供最新作证。10月美国新屋开工月率下跌2.8%，但占整体楼市比例超过2/3的独栋房屋开工连续第二个月增长至去年11月以来最高69.6万户，营建许可月率从2.8%上升至4.8%，攀升至六年半高位108万户，也是连续第二个月增长。
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随着瑞士黄金公投时间临近，最新民调显示，支持公投的瑞士民众支持率由10月的44%下滑至38%，其它多个民调机构公布的结果也显示反对声音大幅上升，打压了市场对瑞士央行需要在公开市场购买黄金的希望，进一步增加黄金的卖压。
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8 y* y' A8 I9 G5 |' {美联储会议纪要过后，黄金回到周初的原点，仍然守稳1180美元/盎司一线的支持，但上方那个面临1200压力，短期方向并不明朗。日内美国将公布10月通胀数据，在隔夜美联储对通胀下行担忧越发升温的背景下，该数据有望成为左右市场的又一主要推手。若数据向好，无疑缓解美联储的忧虑，提振美联储加息预期，进而利空黄金，反之，若通胀持续低迷，将有望为黄金提供支持。

技术上，金价多次测试1200关口但未能上破，显示该档存在较强阻力，不过，下方1180一线支持仍完好无损，也将限制金价进一步下行走势。日图金价受助于50日均线(目前位于1203)，连续两日的上影线以及隔夜的回落，增加了破败风险，但需要跌破1180加以确认。日内倾向逢高做空，阻力关注1190/1200。