兴业投资黄金周评：鹬蚌相争美元厚积薄发

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兴业投资黄金周评：鹬蚌相争美元厚积薄发 黄金本周或有调整压力
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2015年10月19日

乘着美联储年内加息预期不断降温的东风，国际现货黄金上破1160以来继续扩大涨幅，上周最高上探1191.45，但美国通胀意外好于预期，并不能完全排除美联储今年收紧货币政策的可能性，金价旋即展开回调，周图收录带上影线阳线。
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黄金在美国通胀数据后转折，显示美联储加息预期仍是主导金价走势的因素。在全球通胀形势恶化的情况下，美国并不能独善其身，美国9月通胀月率创今年1月来最大降幅-0.2%，但核心通胀年率创三个月来最大涨幅，增长1.9%，好于预期1.8%，核心月率增长0.2%，高于预期0.1%，显示能源价格持续下跌是拖累整体通胀的主要因素，但相比其它经济体，美国内需仍为经济体提供支持，一定程度上缓和了美联储可能推迟加息至明年的预期。
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考虑到美国连续两个月非农低于趋势增长，零售销售和工业生产均有走弱的迹象，单一通胀数据并不能完全改变当前市场对美联储年内加息渺茫的预期，但至少证明这并非不可能之事，是比美联储官员空喊支持加息更为有力的信心之源，这已经足够给黄金多头产生震慑。本周市场情绪如何变化依旧可能与黄金走势关系不大，可稍加关注后市欧美市场如何对周初中国经济增速破七但好于预期做出反应，重点仍在于美元的威胁上。

本周缺乏美国方面重磅经济数据，推动美元的重担可能落在欧央行上。全球经济下行风险以及通胀低迷的形势可能导致美联储短期内不大可能加息，但其它央行在宽松路上越走越远的可能性也在加大。上周五欧元区9月调和消费者物价指数年率确认今年3月以来首次低于零水平，可能促使欧央行在本周利率决议上加强进一步宽松的决心，而不是强调目前谈论为时过早，那么，欧元下行压力将意味着美元被动推涨，从而打压金价。否则，多空力量的拉锯可能使得金价维持在反弹高位震荡。

技术上，周图反弹态势维持完好，短线强势测试50周均线(1190附近)有受阻迹象，本周有修正压力，初步支持1160，需要回踩整理后才有机会指向1200上方。日图随机指标倾向下行修正，短期可能下探1160-1150区域，但该区域不破仍将有望维持上行走势。本周倾向1180一线做空，先看1163，下破跟进看1152，并寻求该档附近企稳反手做多机会。