兴业投资原油周评：原油谨慎上攻 多头雄风仍难展

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兴业投资原油周评：原油谨慎上攻 多头雄风仍难展
2016年7月20日
与汇市英国央行意外按兵不动、日本央行“直升机撒钱”传言四起的热闹非凡不同，上周国际原油市场稍显淡静。前一周油价跌至两个月低位吸引了部分投资者低吸买入，加上国际组织的乐观报告等基本面消息，刺激油价在前一周重挫8%后温和回升至前期整理区间底部。然而，由于目前油市前景并不明朗，油价走势依然较为谨慎。
* H  Q* \4 F/ Q) m* t, a上周油市主要机构纷纷发布月度能源市场报告，在油市激起层层涟漪。OPEC在周二发布的月报中称，OPEC 6月产量增加26.4万桶/日至3290万桶/日(包括加蓬，该国于7月1日重新加入OPEC)，同步上调今明两年全球原油需求增幅和需求增速预期，并暗示2017年供应会略微不及预期，即实现供需平衡。同时，美国能源信息署(EIA)在其短期能源报告中将2017年全球原油日需求预估上调2万桶/日至149万桶/日，同时还上调今年美国原油和布伦特原油价格预估，为油市注入活力。
相比之下，国际能源署(IEA)的月报稍显悲观，在周中打压油价走势。IEA称，尽管今明两年原油石油需求增长强劲，同时OPEC原油产出高涨，即便非OPEC成员国产量大幅下滑，但还是使得全球原油库存高企，对油价构成重大压抑。OPEC指出，受沙特和加蓬增产影响，OPEC 6月产出增至3321万桶/日，触及八年高点;欧洲原油需求增幅出让人意料但不太可能持续，因英国退欧公投带来不确定性。
9 |3 n8 h8 a  P此外，美国上周公布的能源报告参差不齐。美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，7月8日当周，美国原油库存下降254.6万桶，为连续第八周下降。但数据公布后油价却不涨反跌，这主要是因为EIA汽油和精炼油库存增幅远远都大于预期，且当周原油产量在早前一周大幅下滑后有所反弹，导致油价扩大跌势。另一方面，贝克休斯最新数据显示，7月15日的一周内，美国石油钻井平台再度增加6台至357台，美国页岩油产量有望在后市回升，但市场基本忽略。反倒是上周五土耳其突发军事政变，刺激油价在上周最后一个交易日收涨。作为地处欧亚大陆交汇点，土耳其是俄罗斯和伊拉克原油运往地中海的一个重要枢纽站，市场担心该国政局不稳将阻碍途径土耳其的原有运输，从而抬高了油价。
如此看来，在上述多空因素仍处于博弈的状态下，短期原油进一步回升仍面临阻力。上周中美两国重磅数据表现靓丽固然有助于推升全球原油需求前景，但进入8月以后，美国炼油厂开始进入维修季，届时对原油需求量将逐渐减少，并且全球成品油库存依然高企，原油第三季度表现预计将明显弱于第二季度，特别是在50美元上方存在明显压力的情况下。因此，在基本面依旧不太乐观的情况下，投资者需谨慎对待。
技术面，
: l% O$ ^% s7 {美国原油，
- M4 b1 Z* l; p' c$ }$ ~周图美国原油在20周均线(44.50附近)的支持下止跌回升，不过技术指标整体偏空，5/10周均死叉，随机指标触及超买但仍无修正迹象，总体下行压力犹存，但只要守稳44.50，下行空间就有限。日图运行于6月初开始的下行通道中，100日均线持续提供支撑，目前倾向反弹，阻力指向通道顶部(48.0附近)，上破才能结束跌势，否则将可能回踩通道底部。支持关注45.0/44.0/43.0，阻力46.70/48.0。
# Z" k- S$ G8 \" F( D$ j布伦特原油，
5 i& F1 @2 i+ |8 X% U! I周图布油同样在20周均线支持下温和反弹，重返前期整理区间内部，维持高位震荡，但重心略微有所下移。日图布油在46关口寻得支持呈现出回升迹象，随机指标维持上扬，但50日均线(48.80)存在明显阻力，上破才有可能重测50整数关，否则将遇阻再探46附近水平。短期支持47.0/46.0，阻力48.80/50.0。