兴业投资原油周评：原油险中求胜 油市震荡格局或被打破

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兴业投资原油周评：原油险中求胜 油市震荡格局或被打破
, L# Q: y4 S2 @) s& S) G2017年2月7日
在油价上行势能趋缓之际，美国和伊朗关系紧张、产油国继续实施减产以及美元持续下跌等利好因素给了油价进一步走高的动力。不过美国原油库存和石油钻井平台数的增加限制了油价的涨幅。在多空的拉锯下，两地原油周线最终录得上涨，美国原油小幅上涨1.2%;布伦特原油涨幅较大，为2%。
首先我们来看看上周原油市场的利好因素。第一、上周三美国白宫谴责伊朗试射射弹道导弹，称此举“破坏了中东局势稳定”，并表示“美国正式将伊朗列入观察名单”，不排除对伊实施新的制裁。这是特朗普政府对伊朗实施首次制裁。而伊朗方面似乎也比较强硬，称会做出“对等”回应。目前来讲原油市场还未受影响，但美伊的紧张关系不得不令市场对油市的担忧情绪升温。第二、上周二路透社的调查显示，伊拉克1月石油产量较12月减少20万桶/日，与OPEC减产协议中要求的减产21万桶/日相差无几。俄罗斯1月的石油和凝析油产量同比下跌10万桶/日。这令投资者对原油的减产前景保持乐观。第三、上周五美国公布的非农就业人数大幅好于预期，暗示能源需求将持续强劲。同时，本次非农引薪资增速意外放缓，美元持续受挫，提振油价。
再来看看利空因素。美国能源信息署(EIA)的数据显示，截止1月27日当周，美国的原油库存增加了650万桶。EIA的最新预测还显示，美国的原油产量预计将从2016年的平均890万桶/天上涨至2018年的930万桶/天，主要是由于美国页岩油进一步增产。与此同时，随着油价上涨，美国页岩油生产商增加投资支出，截止2月3日当周，美国活跃钻机增加17座至583，创2015年10月以来的最多，14周来第13周增加。美国原油产量的不断增加将导致该国市场恢复平衡的步伐减慢，利空油价。
2 [$ h; Y& H3 e$ ^) C! x8 z) G所以说，油市的多空争斗还是相当激烈的。产油国减产的情景似乎难以再大幅拉升油价，油市还需要其他刺激性因素。而美国原油产量也将逐渐成为油价的“病患”。可从持仓方面来看，原油多头似乎仍乐观。据最新的CFTC持仓报告显示，截止至1月31日当周，美国原油多头仓位增加14309手至657610手，空头仓位增加4140手至164018手，净仓位增加10169手至492692手。
, n' n$ Z8 W; {- J本周美国能源信息署(EIA)将于周二公布月度短期能源展望报告，同时，国际能源署(IEA)将于周五公布原油市场报告，这是OPEC达成协议之后公布的第一份月度报告，其前景态度将对油价产生重要影响，油价1月初以来的震荡格局也有望被打破。此外，投资者还需关注特朗普新政，在特朗普发言支持原油管线建设后，持有Dakota Access管线25%股权的Phillips 66首席执行官当地时间上周五(2月3日)表示，尽管现在印第安土著和环境主义者还在打官司，但是，他仍预计，该管线会在2017年第二季度最终投产。这对美国页岩油生产将是重大的推动。
技术上，依旧维持在高位震荡，但偏强，上周收于5周均线(53.50一线)上方的话，本周有望延续上行走势。日图震荡走高至20日均线上方，若能有效上破1月初以来的震荡区间52-54.30的上轨，将打开进一步上涨的空间，且随机指标也暗示多头仍有反弹力量。支持53.00/52.20/51.00，阻力54.50/55.30/56.00。
布伦特原油同样保持在高位区间53.60-57.65整理，但上周高收接近整理区间高位，若有效上破区间顶部将延续中期升势。日图震荡上行，已完全上破重要阻力位置20日均线将不断上扬，随机指标暗示短期有上行动力。支持56.00/55.00/54.00，阻力57.20/58.80/59.30。