兴业投资：EIA库存意外增加 原油冲高回落或陷震荡

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兴业投资：EIA库存意外增加 原油冲高回落或陷震荡
2017年4月6日
* q/ \0 V! c! e( Z  d7 V* U6 q3 ^4 Y国际原油隔夜一度延续此前涨势震荡走高，但受美国原油库存意外增加打压快速跳水，收录带长上影线阴烛。美国5月原油期货收跌0.35美元，跌幅0.61%，报50.82美元/桶;布伦特6月原油期货收盘下跌0.25美元，跌幅0.42%，报54.01美元/桶。
美国能源信息署EIA数据显示，截止3月31日当周，原油库存意外增加156.6万桶至5.355亿桶，为连续三周录得增长。库欣原油库存增加141.3万桶，达到创纪录的6910万桶，同时也是历史上首次突破6900万桶大关。数据还显示，上周美国国内原油产量增加5.2万桶至919.9万桶/日，连续7周增加且维持在900万桶/日关口上方。由于稍早美国API报告显示原油库存下降，使得市场提升了对EIA的乐观预期，从而加大现实与预期的落差，促使原油在EIA报告后大幅跳水。
$ r: B4 s1 l% z$ a" K! ]在OPEC减产的背景下，不仅美国原油产量不断增加，其它非OPEC产油国也获益匪浅。比如巴西2月原油产量同比大涨14.6%，达到267.6万桶/日，且其出口量暴涨94%，至4570万桶，日均出口量约为150万桶。这是OPEC减产并不足以平衡原油市场，甚至延长减产也可能仅够抵消其它国家的增产。
与此同时，OPEC仍在以价格战抢占市场份额，也不利于原油价格上涨。沙特阿美称，沙特将5月对美国的轻质原油官方售较4月上调0.3美元/桶，至较阿格斯含硫原油指数升水0.5美元/桶;将5月对西北欧的轻质原油官方售价较4月下调0.45美元/桶，至较布伦特原油平均加权价贴水4.35美元/桶;将5月对亚洲的轻质原油官方售价较4月下调0.3美元/桶，至较阿曼/迪拜均价贴水0.45美元。
! V; L' U% l* H( |/ w/ ]不过，在市场对OPEC延长减产协议的乐观预期下，预计油价短期下跌动能有限。日内关注中美两国领导人的会晤，尤其是有关贸易的谈判，将有望对原油需求前景产生冲击。
0 A! Z; x2 `. Z  d' E; m美元指数
9 [+ D: v) l4 D. c- e" v' P$ l" M7 i美元指数在50日均线下方连续四日多空展开激烈争夺，显示美联储加息预期并没有因美联储公布会议纪要而有所改变，而市场依旧缺乏能够指引汇市走势的主导因素。美国ADP就业人数再度远超预期，录得超过20万的增幅，为周五的非农报告提供乐观预期，提振美元，但并不足以增强美联储收紧政策的紧迫性。美联储会议纪要中也体现了这点，尽管提及加息、缩表，但也指出了经济下行风险。日内关注中美领导人会晤，若市场焦点能从动能不足的美联储加息预期转向市场情绪，将有望出现突破。技术上，美指反复测试50日均线不破，随机指标自超买区域倾向下行，存在下行风险，但多空争夺激烈，且并未破坏近期反弹走势，若能持稳100关口，则有望最终向上突破，指向101一线。
技术分析
美国原油
日图：冲高回落，随机指标自超买区域倾向回落，短线有修正风险，但整体上行势头维持完好，下方上行的均线可能提供支持。
4小时图：在51.90一线受阻回落但整体上行势头仍维持完好，短线关注MA20一线得失。
小时图：回落修正此前涨幅，但下影线以及不断放缓的下行动能显示下行空间可能有限。
综述：日内建议50.50-51.80区间高抛低吸。
3 J8 ~( E& Z" n布伦特原油
日图：冲高回落，随机指标自超买区域倾向回落，短线存在回调风险，但整体上行势头维持完好，下方上行的均线可能提供支持。
4小时图：均线系统多头排列良好，回调将有望提供逢低做多机会。
小时图：回调修正涨幅，但多见下影线，暗示下行空间可能有限。
综述：日内建议53.80-55高抛低吸。
周四关注：
) v/ f: b8 F  P中美领导人会晤
, }2 E! e5 _( b欧央行行长德拉吉讲话
; X  n  T6 k+ b. y7 R! T; {' ?+ R瑞士3月消费者物价指数
美国3月挑战者裁员年率
, l- g! L2 Q) Y3 i* c: x8 b美国上周初请失业金人数
7 r8 \) B+ j. u加拿大2月营建许可
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