兴业投资：市场缺乏焦点 原油多空拉锯偏弱

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兴业投资：市场缺乏焦点 原油多空拉锯偏弱
2017年5月31日
国际原油价格在修正OPEC会议后跌幅后缺乏进一步上行动能，震荡走低，但多头盘中顽抗，隔夜收录带下影线阴线。美国7月原油期货收跌0.34美元，跌幅0.68%，报49.65美元/桶;布伦特8月原油期货收跌0.37美元，跌幅0.70%，报52.19美元/桶。
& a5 ~2 L$ ?5 R6 _8 X  V" m, ?; E目前讨论OPEC延长减产协议的成效为时尚早，一方面是对需求旺季OPEC减产执行力度的质疑，另一方面是即便OPEC按协议减产，但能否恢复油市稳定也值得商榷。自OPEC半年度会议后，市场缺乏新的焦点，多空可能会继续拉锯，等待新一轮EIA库存报告的刺激。
/ V7 u% q- c' u$ O此前文中多次强调，OPEC会议只是利多出尽，使得原油价格大幅回落，并非基本面的恶化，原油库存变化将是在焦点真空期油价的重要推动因素。若库存报告恶化原油供应前景，可能推动油价下行破位，从而驱动新一轮下行走势;相反，若库存报告显示原油库存维持下跌趋势，将有望推动油价向上突破，再创新高。
由于周一美国公众假期，API库存数据将推迟一天至周四04:30公布，EIA库存报告也将推迟至周四23:00公布。建议投资者在数据前以逢高做空为主，低多为辅，等待方向的选择。
4 F9 g' N4 ?8 _2 U' [1 a# d美元指数
. d3 N# p9 ~, A+ B本周一受欧央行行长德拉吉继续维持宽松论调打压，欧元走弱，间接推动美元走高，但德拉吉的口头打压并未持续，因欧元区经济和通胀持续复苏，市场对欧央行很快缩减资产购买规模的臆测并未停止。此外，在美国非农报告公布前，市场谨慎的情绪也限制了美元的涨幅。隔夜公布的美国4月PCE物价指数符合预期，仍远低于美联储2%的通胀目标，也未能给美元提供进一步支持。日内关注欧元区5月通胀数据，欧美货币政策前景差异可能推动美元走向。技术上，美指震荡走低，小时图上行趋势线维持完好，但上方97.70为100周均线所在水平，提供阻力。激进者轻仓逢低做多，止损97.15下方，关注97.70附近表现决定进一步方向。
技术分析
  [' K5 r. v" y4 ]5 q/ l美国原油
1 g  A3 ]  ~, N+ T, L; t7 _" J日图： 50一线为关键阻力，下方20日均线提供支持，短线震荡偏弱。
% I; O6 G' T& u* c" U4小时图：震荡走低，但下行动能不强。
6 x2 t6 Y+ c" w" T* x7 `0 I5 A小时图：49一线提供初步支持，短线格局偏弱，但缺乏下行动能。
7 s  o$ A6 `% E1 T2 e. C综述：日内建议49.00上方轻仓做多，50.00附近做空。
9 S, g- Y8 V/ V0 O8 |布伦特原油
: R1 a  t) y% Y# s7 p/ u日图：多空拉锯，短线可能维持在52.60-51.10区间震荡。
  w( L* r$ A5 Y: d- V4小时图：在回调低位整理，缺乏方向。
) \4 V) ~2 y* I小时图：反弹遭到抑制，但下行同样缺乏力度。
综述：日内建议51.20-52.50高抛低吸。
0 H- p: S( g4 ^* m7 D; L! R3 z; \周三关注：
德国4月零售销售
  e' ?# b! z8 f" S法国5月消费者物价指数
法国4月生产者物价指数
& k7 L. P, M5 [' D' _德国5月失业报告
瑞士5月ZEW投资者信心指数
意大利4月失业率
英国4月M4货币供应
, {! j( z* @8 R. K) ^4 _. ~. Z+ L意大利5月消费者物价指数
" v' z4 F0 l5 F1 F, r* b6 l欧元区5月消费者物价指数
加拿大3月GDP
美联储票委卡普兰讲话
美国5月芝加哥采购经理人指数
美国4月成屋销售
$ m5 c& E& Q( F5 M2 r2 G美国上周API库存报告
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