兴业投资：油价清淡中收涨 原油库存变化将指引方向

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兴业投资：油价清淡中收涨 原油库存变化将指引方向
2017年7月5日
9 h* c& K* H$ @: {0 J原油：
- @, n) l! ?! [0 {; R1 Y周二为美国独立日假期，隔夜美国原油交易在北京时间今日凌晨1:00提前休市;布伦特原油在今日1:30提前休市。当日市场交投较清淡，不过油价依然在窄幅波动微涨。美国NYMEX 8月原油期货上涨0.03美元，涨幅0.06%，报47.08美元/桶;ICE布伦特9月原油期货涨幅0.16%，报49.68美元/桶，两地原油均为连续第九个交易日上涨。
对于原油未来的走势，不同机构还是存在不同看法。一部分投行，比如研究机构BMI Research，认为市场对原油的悲观情绪太浓厚，原油的基本面已经开始转变。由于OPEC减产，全球供应增速放缓且季节因素导致需求上升，2017年下半年油价将会从当前价位反弹。瑞银集团商品分析师周二还预计今年下半年油价有望大幅上涨20%，美油有望升至58美元/桶;布油有望升至60美元/桶。
4 [. z" Z$ e: W+ ?但是还有一部分分析师认为，油价的上行依旧存在很大阻力，目前的供应放缓只是由于季节性因素，难以持续，同时，OPEC减产的执行力越来越让市场质疑，以及其原油产量在不断上升将对油市平衡不利。据数据显示，2017年上半年OPEC减产履行率仅为71%，和今年5月相比，OPEC成员国原油产量上升26万桶/日，其中一半来自利比亚和尼日利亚两国。另外，尽管市场预期主要产油国有进一步减产的预期，但是非OPEC最大产油国俄罗斯对此做出表态，称将在7月会议上反对任何OPEC进一步减产的计划。这将无意于油价上涨。
目前来讲，美国原油产量下降带动的原油多头力量占据主导，在在该因素被消化之后，如果没有其他因素刺激的话，油价将重新面临下跌的风险。今日纽约时段，投资者可关注美国API原油库存，库存变化将直接影响油价接下来的走势。
4 S5 e( Y4 V1 w# Z/ H2 r美元指数：
周二美国假期限制了美元指数的波幅，当日美指在震荡中小幅反弹，收于96.18。今日投资者将重心转至美联储6月会议纪要，纪要将于北京时间周四凌晨2:00公布。市场重点关注的问题是资产负债正常化的开始时间和下一次加息的时间。若美联储纪要措辞鹰派的话，则可能给本周呈现反弹势头的美元给予进一步支撑;反之措辞鸽派的话，将令美元指数重新受挫。数据方面可关注美国5月工厂订单。
技术分析
美国原油：
5 x9 l- }* H( T; [( [3 Z. f日图：虽维持反弹走势，但随机指标已严重超买，谨防油价出现回落。
2 H# r& b1 j. ~7 i/ a- h. R  Z4小时图：目前反弹较温和，MA5/10有呈现死叉的倾向。
小时图：目前上行动能已减弱，且随机指标大幅回落，关注油价能否企稳47关口。
综述：倾向回调。日内建议在47.30附近轻仓做空，先看46.50，再看46.00，止损设于47.70上方。
3 b$ J( U1 `" _6 J8 D5 P( o& c7 Z布伦特原油：
! m. u  p4 U( F! b; Y# h' f" ^8 a日图：油价在连续多日反弹之后或倾向下修，50日均线附近阻力较强。
4小时图：50关口附近的阻力较强，或限制油价的上行空间。
1 g& R8 \# P3 Z/ f2 H* s9 S小时图：持续上行的动能有所缺乏，随机指标大幅回落。
综述：有望出现下滑。日内建议于49.85一线轻仓做空，先看49.00，再看48.50，止损设于50.25上方。
周三关注：
意大利/法国/德国/欧元区/英国6月服务业PMI终值
欧元区5月零售销售月率/年率
0 C# x# x; @; j& D; N# N' \美国5月耐用品和核心耐用品订单月率终值
美国5月工厂订单月率
美国上周API原油库存变化
2 `" Y. d% X( k3 k8 K/ j0 M美联储6月会议纪要