HY MARKETS：油价下跌拖累美国通胀 美元延续回调

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HY MARKETS：油价下跌拖累美国通胀 美元延续回调
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2014年12月15日

HY MARKETS 基本面

上周五美国方面经济数据参差不齐，美元指数继续小幅回调。非美货币涨跌不一，欧元再度反弹测试1.25整数关，短期内若不破该关口反弹空间料有限;英镑依然受阻中期下行趋势线，延续低位震荡。商品货币中，澳元和纽元冲高回落;加元在油价下跌影响下继续走低，美元/加元再刷新高1.1589，未来或有进一步上升空间。受助于避险情绪支持，日元小幅走高，美元/日元一度下探118.0整数关。
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4 @. [- c* C( w中国近期经济数据不断呈现出低迷态势，加剧市场对全球经济放缓的担忧。上周五数据显示，中国11月工业生产年率增幅放缓至7.2%，不及预期7.5%和前值7.7%，表明中国目前经济形势仍不容乐观，明年有望进一步放松政策。同时，中国11月零售销售年率增长11.7%，超过预期11.6%，“双十一”网络购物旺季对此次数据提到提振作用。另外，加之国际能源署(IEA)继OPEC和美国EIA后也调降明年原油需求预期，导致日内国际油价再度大幅下挫，其中美国原油跌破58美元/桶，为2009年5月以来首次，使得市场在周末前继续寻求避险，避险资产尤其是美债和日元日内获得青睐。

美国经济数据方面，11月PPI数据意外下滑，主要因能源价格处于五年低位且海外市场复苏趋缓，显示出美国经济虽然正在扩张，但通胀压力依然疲软。结果显示，美国11月PPI年率增长1.4%，前值1.5%，预期1.6%，月率超预期下跌0.2%，前值上升0.2%;11月核心PPI年率维持在1.8%，与预期一致。不过，美国12月密歇根大学消费者信心指数升至八年新高93.8，远超预期89.5，因美国劳动力市场前景向好、工资增幅预期上扬、油价下跌增加了消费者的可支配收入。

周末消息，备受市场瞩目的日本众议院选举于12月14日落下帷幕，首相安倍晋三领导的执政联盟大胜。在此次选举中，共有1191名候选人争夺众议院475个席位，执政的自民党和公明党合计获得三分之二的席位，即325席，使得安倍政府获得更多时间来推行“安倍经济学”，这将在未来继续支撑日本股市，日元也可能在未来会进一步贬值。尽管执政联盟获得压倒性胜利，但投票率却创下纪录低点，仅为34.98%，也从侧面暗示出民众对“安倍经济学”的质疑。

随着新的一周的到来，市场将再度迎来众多风险事件的洗礼。首当其冲是美联储16-17日货币政策会议，在美国就业市场加速复苏和就业市场持续改善的背景下，市场普遍预期美联储将在利率声明中删除“相当长一段时间”的表述，以及随后的耶伦新闻发布会都将成为市场关注焦点。另外，希腊议会将于周三(12月17日)拉开总统选举的帷幕，同样可能成为引发市场剧烈波动的导火索，也值得投资者警惕。除此之外，本周数据方面也不乏亮点，全球主要经济体新一轮PMI指数、英/欧/美等多国(或地区)通胀、美国楼市数据等都将于本周密集公布，预计本周行情将会非常火爆。

' M$ {/ ^* S5 P, fHY MARKETS技术面

& |( O1 \% a* G! f  v$ G; ~8 z欧元/美元

6 q- V, r0 p, w6 B2 L5 _9 L% B* B日图：欧元再度突破中期下降趋势线，但受阻于上周高点(1.2500附近)小幅回落至1.2450档窄幅整理
2 ^2 V) t: n' P6 \! t/ P/ X0 a& d
& O1 Y: v, f( j' |2 K* [4小时图：上行测试1.25关口未果，警惕进一步下行风险，支持1.2430/00
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小时图：陷入高位弱势震荡，总体仍延续超短期上行趋势，阻力见1.2480/2500
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5 z5 K, F2 j! }4 Z! m$ L7 h& P综述：欧元反弹反复受阻于1.25关口，只要位于该位下方，仍以逢高做空为主。

" N; V" U; {6 i9 ]澳元/美元
2 p# m+ i: B3 X
( K4 q; Y4 p+ _5 P- c, L日图：澳元下行趋势维持完好，均线系统呈空头排列，面临进一步下行压力，支持0.8200/8150

6 d  ]& G/ L# K/ y% S: V! {. {1 K4小时图：维持在0.82关口上方弱势震荡整理，上方仍承压于多重均线阻力

$ v- G! G- e& N' |: S小时图：下探0.8203新低后小幅反弹，但反弹幅度料受限于下行的均线系统
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综述：澳元维持偏空走势，关注0.8200关口支持，跌破后或将加速下行，操作上维持空头思路。

周一关注：
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/ d: _# e: v* Y; ^- J, U! b, z3 T瑞士11月生产者/进口物价指数

  l/ N1 {/ Z2 t* L& E" R8 p7 Y英国12月CBI工业物价预期差值/工业趋势调查订单差额分项
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美国11月工业生产/12月纽约联储制造业指数/NAHB房价指数
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. P% n* c" ^& _HY MARKETS祝您生活愉快!