兴业投资本周展望：Fed升温加息预期 非农大戏恐添猛料刺激

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兴业投资本周展望：Fed升温加息预期 非农大戏恐添猛料刺激

2015年11月04日

上周美联储按兵不动，但利率声明偏鹰派，极大提升了12月加息概率，美元指数多头受鼓舞，强势冲上97关口上方，但最后两日美国三季度GDP等数据数据不及预期，美指出现回调，上周基本收平。美指后期的回撤也限制了多数非美货币的跌幅，不过总体表现黯淡，欧元上周录得十字星阳线，商品货币中澳元连续第三周下跌，瑞郎则录得第二周下行。唯有英镑在英央行加息预期的引导(受美联储加息升温推动)下，涨势强劲，基本收复此前一周跌幅。上周美联储加息预期的提升扭转金市乐观情绪，黄金承压创九周以来的低位，而原油则在供需基本面略有好转推动下上涨4.5%。

本周非农就业报告将强势登场, 资料的好坏将对美联储12月加息预期有重要引导作用，特别是在上周美联储鹰派政策声明巩固12月加息预期后，当前市场对美元前景看好的背景下。同时美联储主席耶伦和副主席费希尔、纽约联储主席杜德利等其他重要官员也将陆续发表重要讲话，或将透露12月加息前景线索。另外，本周还有澳洲联储和英央行利率决议，料对该国货币有重大指引。数据方面，欧元区各国服务业PMI和中国财新服务业PMI等重磅资料将会给金融市场带来大风暴。

新西兰就业数据，周三北京时间4：45

+ S, t  O. t: x5 L因新增岗位不及就业人数增长的速度，新西兰第二季度失业率涨至5.9%，就业人数变化季率增长0.3%，低于分析师预期的涨幅0.5%。新西兰因外来移民人口急剧增加，使得工资膨胀率维持温和，而加速发展的经济足以吸纳新的劳动力。预计第三季度就业人数变化季率增长0.4%，但失业率预期高达6%。
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美国ADP就业数据，周三北京时间20：15
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美国9月私营部门就业岗位增加20万个，而分析师曾预期增长19.2万。其中小型企业增加37000个就业岗位，中型企业增加5.6万，大型企业则增加10.6万。美国10月ADP就业人数增长预期达18.1万。若结果再次好于预期，将可能为周五的非农奠定乐观基调，刺激美元走高。

美国贸易帐，周三北京时间20:30

; B9 g6 K. F; L3 J# g9 _/ Z$ J美国8月贸易赤字远超预期，因美国进口飙升，赤字达483亿美元，7月为418亿美元。不过，进口的增加被认为只是暂时的，出口疲软才是更严重的问题。净出口拖累第三季度GDP整体的增长。工业产出和原材料的出口骤跌22亿美元。汽车及其零部件的出口下跌4.99亿美元，消费品出口下跌5.71亿美元。出口的疲弱表明美国主要贸易合作伙伴经济增速放缓以及美元走高的负面影响。美国9月贸易赤字预计将录得432亿美元。

/ i7 z' n, n* g, j3 V) J耶伦讲话，周三北京时间23:00
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/ j  q6 `; {. Y+ b* d' P美联储主席耶伦将在美国众议院金融服务委员会举行的会议上发表讲话，可能引起市场波动。这是耶伦继美联储暗示12月加息后首次发表讲话，不过此次讲话可能不会涉及货币政策，但若耶伦重申美联储年内加息，或者作出与上周利率声明相反的表态，都将引发市场巨震。
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" F  R' c% C- _) H" x" c: K美国ISM非制造业采购经理人指数，周三北京时间22:00
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6 q2 s$ ?: |% {美国9月ISM非制造业采购经理人指数不及预期，由59下滑至56.9，经济学家预测值为57.5，但连续第68个月处于扩张领域，预示美国经济继续复苏，就业领域进一步收紧。美国第三季度经济增速放缓至2.2%，但可能只是第二季度强势反弹后暂时回落。10月非制造业指数预期将录得56.6。
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) T( g3 ?- ^! o4 A1 O1 U2 T德拉吉讲话，周三北京时间17:00
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: ^' n& Y, f2 N欧央行行长德拉吉在利率决议后暗示12月加码宽的可能性，欧元承压。不过，上周末德拉吉又模糊了12月一定采取行动的可能性，前后讲话态度有所不同。本周讲话德拉吉是否会继续暗示更多宽松，或上调通胀，将有望指引欧元后期走势。
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英国利率决议：，周四北京时间20:00
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英央行10月利率决议维持利率在0.5%的低水平，仅麦卡弗蒂连续第三个月投票支持利率上调25个基点。英央行表示英国劳动力市场成本压力不足以提振通胀接近2%目标水平，通胀在2016年初前将保持1%以下水平。当天英央行公布利率决定的同时还将公布通胀季度报告。会议后英央行行长卡尼将于北京时间20:45召开新闻发布会，为其宣布新计划提供机会。随着工资增长加速以及美联储越来越接近加息，卡尼是否展现鹰派立场?不过，市场认为英央行会等美联储行动后再做决定。
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美国初请失业金人数，周四北京时间21:30

6 ?- T4 ^  ~4 h' ?* W美国上周初请失业金人数小幅增至26万，前值为25.9万，连续34周位于30万一线下方。失业人数下降预示着劳动市场健康。四周均值跌4000至25.925万，创1973年12月来新低。上周初请失业金人数预计为26.4万。
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8 x7 V# A' g( i2 \8 H4 |+ |加拿大失业报告，周五北京时间21:30

$ j5 r; Z# I# z5 m/ r. {加拿大9月劳动力市场增加1.2万个就业岗位，但失业率因就业参与率的增加由7%微升至7.1%，不如预期，创下一年半最高。加拿大新增的大部分岗位为兼职，增幅7.4万，全职岗位暴跌6.2万，跌幅创2011年10月以来最大，显示加拿大就业市场复苏仍有待加强，加央行或有进一步降息空间以提振经济。预计10月加拿大失业率将维持在7.1%，就业人数增加1万。
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) ?5 z- Y- G) F2 [; b美国非农数据，周五北京时间21:30

3 l7 W: j0 a3 c3 ]美国9月新增就业岗位仅为14.2万个，远不及预期涨幅20.1万，促使市场对美联储加息预期降温。此外，美国失业率维持在5.1%，劳动参与率下降至62.4%，创1977年10月来新低。美联储上周表示将在下月决定是否加息，市场将密切关注该报告以评估美联储货币政策前景。美国10月就业新增岗位预计达18.2万，失业率维持在5.1%不变。