兴业投资：原油库存下降不敌产量上升 油价再下一城

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兴业投资：原油库存下降不敌产量上升 油价再下一城
2017年8月17日
原油：
周三尽管美国EIA原油库存下降，但其国内原油产量上升的利空消息抵消了库存下降的利好消息，两地原油全线下挫，进一步扩大跌幅。美国NYMEX 9月原油期货下跌0.94美元，跌幅1.97%，报46.77美元/桶;ICE布伦特10月原油期货跌幅1.31%，报50.33美元/桶。
美国能源信息署(EIA)公布的数据显示，截至8月11日当周，美国原油库存下降894.5万桶至4.6665亿桶，创2016年1月以来的最低，预期为减少317.6万桶。由于近七周以来，原油库存已经连续下降，油价对此的积极反应已经相对较小。除非是非常大幅的库存下降才能对油价起到明显的提振作用。而当市场看到美国国内原油产量增加时，市场的担忧情绪对油价产生了沉重的打击。具体显示，原油产量增加7.9万桶至950.2万桶/日，连续26周维持在900万桶/日关口上方。
原油市场可以看到的现象是，OPEC和俄罗斯等国在努力减产，但美国的页岩油产量在不断上升，形成互补的现象。所以整体供过于求的现象并没有发生太大变化。这也导致油价在此前触及50整数关之后又重现回落。
需求方面，能源咨询公司Wood Mackenzie称，美国汽油需求已经触顶，因燃料效率提高，电动汽车使用量增加。中国国有企业中国石油集团(CNPC)称，中国汽油需求可能在2025年前后见顶，石油需求将在2030年前后见顶。由此可见，油价中短期的走势还是不容乐观。
美元指数：
隔夜美国总统特朗普在推特上宣布解散美国制造业委员会及战略与政策论坛这两个顾问机构。两个企业顾问被解散，动摇了投资者对特朗普能否兑现其竞选承诺，特别是税改的信心，对美元指数不利。而周三受市场瞩目的美联储会议纪要更是对美元雪上加霜。纪要显示，近期通胀疲弱让决策者更加谨慎，一些委员要求进一步加息，直至有证据表明这只是暂时现象。偏鸽派的会议纪要导致美联储年底前再次加息的概率降至40%，美元指数于当日加速下滑至最低93.44，收于93.47。预计加息预期降温将持续在日内发酵，有望对美元构成持续打压。晚间可关注美国上周初请人数和欧央行会议纪要。
技术分析
% b0 S: l7 j& G1 ^美国原油：
* Q5 ^! g- p0 _5 t& {2 n9 x" x日图：大阴烛进一步大幅下跌至50日均线(46.80一线)，跌破该水平料持续下滑。
4小时图：延续从50.40一线以来的震荡下跌走势。
小时图：冲高至MA50附近后回落，下行动能非常强烈。
综述：有望下行。日内可于47.10附近做空，支持关注46.55，进一步46.00，止损设在47.35上方。
布伦特原油：
( P9 W; V5 S8 C, o2 i日图：继续下跌至100日均线下方，维持该水平下方将保持弱势。
- e$ M% r0 t' d" s4小时图：延续53.67一线以来的震荡下跌走势。
小时图：冲高回落，反弹动能较小，倾向跌至50关口下方。
, K: e7 p* u0 l/ J综述：有望下挫。日内可于50.70附近做空，支持关注50.00，进一步49.40，止损设在51.00上方。
3 I0 ?4 u# \+ t. P6 d: d" F, Q+ v, s% E周四关注：
英国7月零售销售和核心零售销售月率/年率
欧元区7月CPI和核心CPI月率/年率
; ?# W% h$ N# L2 z0 K; [欧元区6月贸易帐
美国上周初请/续请失业金人数
8 B5 h& q* _* ^9 F3 a0 U7 O: ]美国8月费城联储制造业指数
加拿大7月制造业/工业生产月率
美国7月谘商会领先指标月率
欧央行7月会议纪要
美国上周EIA天然气库存变化

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