兴业投资本周展望：美元光芒四射，美联储有望年内缩减QE?

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兴业投资本周展望：美元光芒四射，美联储有望年内缩减QE?

截至上周，美元指数连续第二周“大放异彩”。上周五更是刷新近两个月来的最高点81.533，成为汇市里的得意者。主要是受到欧央行意外降息，美国第三季度GDP数据及10月非农数据好于预期的提振。近来美国经济数据频频表现靓丽，表明为期16天的政府停摆对美国经济带来的不利影响很有限，这也让市场对美联储将更早地缩减购债规模的预期升温。外汇就是一个零和游戏，几家欢喜几家愁，欧元明显倍感“失意”。上周四欧央行意外宣布将基准利率下调25个基点至0.25%的历史低点，让许多投资者慌忙失措。此消息宣布后，欧元暴跌近200点，刷新两个月的低点1.32947。之后，美国方面公布的经济数据强劲再次打压欧元。英镑本周初是芝麻开花节节高，但在下半周却未能持续，只在短期区间内维持震荡。预计在英央行公布季度通胀报告前都不会有太大的波动。美股上周表现不及前一周，上周四三大股指更是创下两个月来最大跌幅，主要是受到美联储将提前缩减QE预期的打压，但周五奋力反弹，基本收复前一个交易日的失地。

上周的经济数据及风险事件可谓是震惊汇市，但本周也不甘示弱。多国的GDP数据将陆续公布，尤其是多位美联储官员的讲话，这可能会使市场投资者从中获取点关于美联储缩减刺激计划前景的线索。此外，本周四的耶伦听证会更是备受瞩目，届时请密切关注此事件可能给汇市带来的轰动。

1. 英国10月RICS房价指数，周二北京时间08:01
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受助于英国政府扶持性买房措施， 9月RICS房价指数从41升至54，创2002年6月来的最高水平。房价期待指数升至48，为2002年5月来的高点。在房市走强的新证据出现同时，英国政府也开始实施第二轮的购房援助计划，但这项协助潜在购屋者成为有屋阶级的措施可能让房市面临泡沫的危险。英央行表示，楼市活动以历史的标准来看仍然很低。兴业预测，10月英国RICS房价指数将进一步上扬至59。

2. 德国10月消费者物价指数，周二北京时间15:00
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德国联邦统计局的数据显示，9月德国CPI终值年率为1.4%。调和CPI终值年率为1.6%，季率与8月持平。预计德国第三季度GDP季率增长0.4%，年率增长1.7%。尽管在很大程度上CPI仍维持不变，但CPI有下滑的趋势，因能源、租金及暖气设备价格成本正在下滑。兴业预测，10月德国该指数将有所变动。
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, [  d3 p$ i" ?" b7 O4 c3. 英国10月消费者物价指数，周二北京时间17:30
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因机票上涨抵消了汽油价格的跌幅，英国9月通胀意外不变。国家统计局的数据显示，9月英国CPI同比增长2.7%，预期增加2.6%。英央行已承诺，只要通胀预期仍锁定为目标2%，核心利率将维持在0.5%纪录低位不变。随着英国经济复苏强劲，且能源价格有望上涨，通胀率重回英央行制定的通胀目标可能会很慢。能源公司SSE计划在下个月以通胀率的三倍上调家用能源价格。兴业预测，10月消费者物价指数月率将下降0.1%至0.3%，年率增长2.5%。
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4. 澳大利亚11月Westpac消费者信心指数，周三北京时间07:30

/ g; b: j+ t. A2 B3 u10月消费者信心指数月率从4.7%降至2.1%，9月则录得2010年来的最高水平。预期指数从5.7%降至-4.9%。此前消费者信心因人们相信政府措施及较低的利率将帮助改善他们的福利而上涨。但是，该信心指数仍不能证明该国经济的现况。兴业预测，11月该指数将小幅上扬。

( \# g3 @9 ^/ x6 o9 Z9 c5. 英国9月失业率/失业金申请人数变化，周三北京时间17:30
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3 g4 n8 ~' p! o9 f1 U% T" P英国国家统计局的数据显示，9月失业金申请人数减少4.17万人，预期减少2.5万人，创1997年6月以来最大月度降幅。8月3个月ILO失业率持稳于7.7%，符合预期，表明劳工市场正在复苏。此数据可能进一步巩固英央行可能提早加息的预期。兴业预测，10月英国失业率将从4%进一步降至3.9%。
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4 e% N* W; A: w; i$ A! [1 _* W6. 日本第三季度GDP，周四北京时间07:50

日本内阁府公布的数据显示，日本第二季度GDP季率初值增长0.9%，年率初值上升3.8%，一季度年率为4.1%。家庭消费支出从3.3%降至2.9%，政府支出从0.2%升至3%。一季度国民总收入从2.6%增至6.7%。日本从全球经济衰退中复苏仍步履维艰，近期的指标也表明日本经济复苏之路还很长。兴业预测，日本第三季度GDP年率将为3.4%，季率将下滑。
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7. 德国第三季度GDP，周四北京时间15:00
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本周大多数G7和G20国家将公布GDP数据。德国也不例外。该国的经济增长超于经济学家预期，提振欧元区经济复苏。据德国联邦统计局的数据显示，德国第二季度GDP季率从0.0%增长至0.7%，经济学家预期增长0.6%。德国经济增长加快表明该国可能慢慢从欧元区历史最长的经济衰退中走出来，同时也为默克尔总理正确指引该国走上经济复苏之路提供了支撑。欧央行行长德拉吉在职期间承诺，只要有必要，就继续维持利率在纪录低位。兴业预测，德国第三季度GDP季率将有所下滑，为0.4%。

9 q: y' B, o; ~0 R0 L- z5 c( f8. 英国10月零售销售，周四北京时间17:30

4 a* V' j" C0 m+ `* k0 j国家统计局的数据显示，受惠于家具需求上升，9月英国零售销售月率上涨0.6%，预期增长0.4%，8月下滑0.8%，年率上涨2.2%。家庭商品销售上涨3%，食物类销售下滑0.2%。英国经济复苏表现强劲，失业率也在下滑，消费者信心指数在上升，尽管英央行与欧央行的基调类似，均表示，只要有必要，将维持基准利率在纪录低位来进一步刺激经济复苏步入轨道。兴业预测，10月英国零售销售月率将保持不变，年率将增长3.1%。
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9. 欧元区第三季度GDP，周四北京时间18:00

欧元区第二季度经济首次从欧债危机爆发以来的经济衰退中复苏，由德国和法国带头。数据显示，欧元区第二季度GDP季率增长0.3%，预期增长0.2%，一季度下滑0.3%。年率下跌0.7%。德国和法国第二季度经济增长均超预期。尽管欧元区经济前景整体有所改善，但经济衰退推升失业率至纪录高位，且部分欧洲南部地区经济仍表现低迷，主要是受到西班牙和希腊有一半以上的人失业的影响。这对欧元区来说仍是个很大的挑战。兴业预测，欧元区第三季度GDP增长0.1%。

5 u* o* V! D3 ^( H% M10. .欧元区10月消费者物价指数，周五北京时间18:00

2 j5 ^; Q( N7 {9 U5 M7 f3 c% z0 \10月欧元区消费者物价指数年率从1.1%降至0.7%，为连续第9个月低于欧洲央行通胀目标，且创2009年11月来的最低水平，进一步远离欧央行制定的通胀目标。失业率仍在12.2%的纪录高位。此数据加强了市场预期欧央行在12月份将进一步降息的呼声。欧央行本月将公布月度报告，预计展望仍为“疲弱”。请留意10月欧元区消费者物价指数官方修正值。