兴业投资：美联储加息魅影难挡 黄金刷新八个月低点

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兴业投资：美联储加息魅影难挡 黄金刷新八个月低点
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2014年9月18日
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美联储利率决议声明仍然谨慎地保留了“相当一段时间”这一承诺，且下调了经济预估，同时美联储主席耶伦讲话也仍温和，如此多的铺垫却抵挡不住市场对于美联储最新利率预估的乐观解读，认为加息后步伐可能快于预期。国际现货黄金从周三整理高点1240美元/盎司下方快速走低，跌幅超过20美元/盎司，最低下探1216.05美元/盎司，为今年1月2日以来最低水平。
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应当说，此次美联储利率决议总体维持温和立场。美联储宣布，进一步削减月度购债规模100亿美元，使该计划有望在下月结束。会后声明中保留了“相当一段时间”维持接近零的利率的承诺，并表达了对就业市场闲置的担忧。同时，美联储下调了今明两年经济增长预估，2014年GDP增速由6月预测的2.1-2.3%下调至2.0-2.2%，2015年预估则从3.0-3.2%下调至2.6-3.0%。不过，此前一天美联储喉舌的报道已经让市场对此做出了较大的反应，反而出现了买消息卖事实的走势。

更重要的是，市场从美联储最新利率预估上寻到了美联储内部对未来加息前景的激进态度。认为2015年将进行首次加息的委员从6月时的12位增加到了14位，17位委员中有5人预计将在2015年3月开始加息。对于利率预估中值，明年年底为1.375%，2016和2017年底分别为2.875%和3.75%。而从点阵图上看，有4位委员认为明年将加息175个基点，如果按照每次加息不超过25个基点来计算的话，明年美联储将需要采取7次加息行动，而每年美联储召开8个会议，这也就意味着，美联储很有可能更早地展开加息行动。
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当天公布的美国8月消费者物价指数月率下滑0.2%，为去年4月以来首度回落，年率上升1.7%，为五个月来最小增幅。通胀压力温和，一定程度上降低了美联储加息的急迫性。然而，在美联储提前加息预期甚嚣尘上之际，这样的数据也很难让市场在美联储利率决议后再次回味而发生任何的改变。

美联储利率决议后，市场焦点将快速转向苏格兰公投。当前统一和独立两大阵营支持率依旧胶着，今日北京时间14:00开始苏格兰将就是否独立进行公投，投票结果截止明天北京时间14:00确认。投票结果无疑对外汇市场影响巨大，甚至不亚于美联储利率决议，首当其冲的将是英镑，而欧元因欧元区与英国的特殊关系也将受到牵连。鉴于当前美元强劲势不可挡，如果苏格兰公投决定独立，英镑将可能引领欧元大跌，从而进一步推涨美元，打压黄金。结果公布之前，日内可能以整理隔夜走势为主。
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技术上，金价反复测试1240不破刷新低1216，打开进一步下行的大门，初步阻力1225.40。日图短期均线空头排列，且金价反弹在10日均线(当前位于1236.70)受阻，空头仍占明显优势。日内或首先整理隔夜跌幅，以高空思路为主，阻力1228/30,1236/38，支持关注1216和1205。抢反弹应轻仓不超过5美元为宜。