兴业投资：供应过剩忧虑仍存 原油脱离年内高点回落

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兴业投资：供应过剩忧虑仍存 原油脱离年内高点回落

2015年5月4日
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原油：

7 b  C; T1 ~# U+ ?: g- a. E/ l5 K! w在美元走强和伊拉克及OPEC原油产量创新高的双重打压下，上周五美国原油自年内高点下滑，不过美国原油钻进口数量减少限制其跌幅，仍收于59关口上方，收报59.15美元/桶。布伦特原油在连续两日上涨后出现回落，跌幅甚小，收盘价报66.48美元/桶。当周两者原油表现均抢眼，其中美国原油实现七连升，布伦特原油则连续第四周收阳。
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有消息称，伊拉克4月份原油出口将达至308万桶/日，高于3月份298万桶/日的水平。为了抢占或保住原油市场供应份额而增产的成员国绝对不止伊拉克一个，有分析师预测，4月份OPEC原油产出可能为3129.5万桶/日，其中最大的产油国沙特产出为1000万桶/日。原油市场供应过剩的忧虑依然对原油构成沉重打击，美国原油上周五一度跌破59美元/桶关口。
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据上周五美国油服贝克休斯发布的数据显示，美国石油钻井机活跃口数在5月2日当周减少24口至679口，创近四年半新低，且为连续第21周录得下滑。原油受到提振走高，收复当天稍早时的部分跌幅。
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不过也门局势的持续动乱并未给油价带来支持，上周日以沙特为首的盟军夜间派出战机轰炸了当地的杜莱米军事基地，自3月底来沙特为首的盟军对也门境内胡塞武装叛乱分子及其盟友实施空袭。此前联合国安理会就也门局势召开的紧急会议无果而终。日内亚市盘中公布的4月中国汇丰制造业PMI降至48.9，低于前值和预期值，为连续第二个月低于荣枯线，反映出中国这一全球第二大原油消费国的需求状况不尽如人意。

日内稍后将公布欧元区各国制造业PMI及美国工厂订单数据，同时投资者还需关注美联储官员讲话。本周将公布重磅数据——美国4月非农就业报告，这或暗示第二季度美国经济是否在好转。耶伦将率领众多美联储官员登场，他们的言论可能提供有关美联储内部对加息的看法。此外，希腊问题、中东局势也是本周投资者需要关注的问题。
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美元指数：

- ?$ w' ?- y. c1 `4 F上周五适逢五一劳动节，美元指数展开反弹，尽管公布的美国经济数据依然不如人意，但经济显现改善迹象，且美联储官员讲话偏鹰派，这都令市场对美联储将很快加息的预期高涨。美联储旧金山联储主席威廉姆斯称，如果美国经济足够好，美联储仍有可能在6月份加息，上周三公布的货币政策声明中，美联储保留年内加息的可能性。
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希腊局势显现进一步缓和迹象，上周日希腊一位官员表示，希腊与国际债权人之间就改革计划的协商取得进展，有望在本月达成协议。目前希腊和欧盟、国际货币基金组织和欧央行官员将在本周一恢复技术层面的协商。日内可关注此事件的进展，此外，还需关注欧美经济数据和美联储两位官员的讲话。
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2 }# W" {, B7 p! a技术分析

+ a' r& P1 u$ @2 @  D2 F  {美国原油

日图：自3月18日低点以来逐步走高，但上行再度遭到60关口附近的打压，或暗示有回落风险。

; V* p" g; D8 G3 x4 a, Z4小时图：窄幅区间内整理，MA5和MA10均线死叉或继续打压油价。
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小时图：油价回升至59关口附近，慢步随机指标显示的反弹动能有限。

综述：日内操作倾向逢高做空，初步支持为10日均线57.70，阻力为60关口。
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  t0 M  E. }7 D0 f# L& K布伦特原油：
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日图：慢步随机指标触及超买，需警惕回落风险。
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4 f) |9 i# k7 f2 [9 v) q/ c4小时图：走势较为震荡，自上周五高点逐步下行。

6 l# e0 B2 W+ V/ G4 t小时图：短期均线显示向下发散迹象，或暗示进一步走低。

9 G7 m7 ?5 Q$ C3 C综述：日内原油或有进一步下滑风险，建议投资者采取逢高做空策略，初步支持为65.00，阻力为67.30。

周一关注
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意大利/法国/德国/欧元区4月制造业PMI
: M1 U& U, |$ e( ~3 T. b. \9 z
欧元区5月Sentix投资者信心指数
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2 K; A  T% f! A" r6 |9 U# {美国3月工厂订单月率