HY MARKETS原油周评：原油苦未尽甘不来 WTI恐验30美元诅咒

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HY MARKETS原油周评：原油苦未尽甘不来 WTI恐验30美元诅咒
2015年12月15日
大雪节气刚过，国际原油市场进一步深入寒冬。受供应过剩持续加重的影响，上周国际油市持续暴跌，创下七年新低，美国原油径直逼近35美元/桶，布伦特原油也跌至40美元/桶下方，两地原油纷纷重挫超过11%，这像极了90年代的原油市场状况。
自前一周强劲的美国11月非农就业报告以来，加上最近公布的美国11月零售销售及PPI表现也不错，美联储12月加息预期日益高涨，市场越发认同美元的看涨前景。另一方面，石油输出国组织(OPEC)似乎破罐子破摔，不仅没有在前一周的半年度会议上减产挺价，反而没有设定产量上限，特别是11月该组织产量进一步提高23.01万桶达3169.5万桶/日，创2012年4月以来之最，印证OPEC仍在坚持保护市场份额的策略，加重投资者对供应过剩的担忧。墙倒众人推，国际能源署(IEA)在月度能源报告中发表悲观言论称，随着全球需求放缓及OPEC增加产出，全球供应过剩的局面料将至少持续至2016年底，令油市投资者信心一落千丈。
在OPEC和IEA轮番“空”袭之际，美国12月4日当周EIA原油库存意外减少360万桶，结束此前十周连增的趋势，短暂美国原油在周中反弹，但库存总量依然处在八年来最高值4.899亿桶。与此同时，美国页岩油生产商为生存并对抗OPEC对手使出浑身解数，尽管只有钻井平台数量不断下降，但通过降低成本、增加效率的方式仍使得美国原油产量下降速度更为缓慢。然而，中国11月原油进口较上月下降68.4万桶/日，前值为增加56.4万桶，表明中国经济增速的放缓并可能波及全球，打压全球能源需求前景。
自去年中期以来，市场一直拿“供应过剩”作为挡箭牌来解释油价的下跌，市场对此也早已见怪不怪，但是，此次令油价前景更加扑朔迷离的是极端的悲观情绪。虽然市场在很大程度上已经消化OPEC决定且美元上周下挫至一个月低点，不足以打压油价惨跌，那么投机者的做空行为恐怕是油价不断刷新七年低点的背后黑手。近期油市相关数据频现利空，投资者看空原油情绪越来越高涨并蔓延至整个市场，使得原油价格回升异常艰难。美国商品期货交易委员会(CFTC)数据显示，美国WTI原油空头仓位正接近纪录高位，这是2009年油价更低时也未曾出现的情景。
本周迎来美联储决议洗礼，如果美联储如预期加息，可能推动美元走强，利空原油。但若美联储释放出有关循序渐进式加息或其他内容的鸽派信号，亦或是由于投资者已经基本消化美联储年内加息预期，美元可能难以走出较大的单边上涨行情，投资者需警惕，可能对油价提供支持。另外，在美联储决议前，美国及欧洲多国通胀、欧洲新一轮制造业PMI数据、美国API/EIA原油库存等都不可错过。在当前油市空头弥漫的大环境下，只有指标显示供应确实在趋紧，才能真正推动油价反弹。
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周图上美国原油周下行的均线系统打压持续下挫，并跌破年内低点37.70一线支持，随机指标在超卖区域维持向下，暗示存在进一步下行需求，支持关注2009年低点33.0，进一步30.0。日图短期跌势犀利，短期均线空头排列良好，预计短期空头趋势将延续。短线操作上建议逢高做空看向33.0，若能在该档持稳，则寻求反手做多机会，一旦击穿33水平，油价或面临新一轮崩塌,直指30.0。
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