兴业投资本周展望：耶伦鹰派难振美元 Fed纪要或扭转格局?

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兴业投资本周展望：耶伦鹰派难振美元 Fed纪要或扭转格局?
9 O* i+ n* S) P, |, K9 z2017年2月21日
上周美联储主席耶伦的两次证词“鹰击长空”，令美联储3月加息预期升温。与此同时，上周美国公布的PPI、CPI和零售销售数据表现都异常出彩。然而，美元并没有随之越攀越高，反倒在上探了101关口上方之后开始回吐周初的涨幅，当周以十字星收场。这带动非美货币上周呈现探底回升的走势，但涨跌不一，无论是上涨还是下跌，其波幅都不大。黄金同样探底回升，录得连续三周上扬。原油价格在多空的较量之下，依旧维持震荡走势，保持在区间内整理。总体上，上周金融市场的波动都不是很大，唯一较表现靓丽的就是美国股市，持续刷新记录高位。
新的一周来临，美股能否延续其涨势?美元指数在面对本周的重磅风险事件美联储会议纪要以及房地产数据时会作何反应?欧元能否在本周欧元区各国的制造业和服务业PMI数据中打个“翻身仗”?亦或是欧洲政治风险又对欧元造成重压?除了美联储会议纪要，本周还有澳储行会议纪要，纪要的基调将对澳元走势产生重要指引。最后，特朗普新政的动态也不容忽视，谨防其政策对市场造成重大反响。
1、 美元遭遇美联储会议纪要考验
( R8 H! W% x/ N) w本月初美联储利率决议中，美联储如期维持利率不变。但其措辞相对谨慎，市场也没有从中获取到任何有关加息的线索。尽管上周美联储主席耶伦的讲话显示出前所未有的鹰派，称美联储官员“在即将召开的会议”将考虑进一步加息，其他官员也都纷纷重申加息，美联储年内升息预期也随之变得强烈。可是美联储并未谈及具体的加息时间点，难以打消市场的疑虑。所以本次纪要将成为市场寻找其他加息线索的重要途径。如果纪要继续释放鹰派信号，那么3月加息的预期或将进一步提升到50%之上，打消市场疑虑，可能会帮助美元重拾涨势，延续此前的中期上行走势;如果纪要偏向温和的话，将会令市场失望，美元将延续去年年底以来的回调走势，可能会有跌破整百关口的危险。
2、 欧元区各国制造业PMI或成欧元救命稻草?
' K9 b# S: f+ `近期欧元饱受欧元区政治风险的困扰，导致欧元的下行压力只增不减。上周代表民粹主义的竞选人支持率有所上升，令市场对欧洲大选的不确定感到担忧。多国大选阴霾笼罩，欧洲政治层面本就风声鹤唳之际，本周初希腊还要来凑热闹，希腊方面近期表示，不会要求饱受撙节之苦的希腊人民再“缩减一欧元”的支出。希腊与国际债权人就经济改革和债务减免问题的谈判久拖不决，有可能重新引爆危机。而今日稍晚欧元区集团将在布鲁塞尔讨论希腊救助评估问题，市场谨防结果的不利或令欧元延续二月初以来的跌势。目前来看，欧元区内可能会提振欧元的事件也就是本周二一系列的PMI数据了。欧元区经济增长好转，而制造业PMI将反映欧元区经济增长，如果欧元区各国制造业PMI初值好于预期的话，欧元有望受提振，挽回近三周以来的颓势，反之将延续下跌走势。
3、 澳储行会议纪要或给澳元“下马威”?
在澳储行2月利率决议上，澳储行虽维持1.5%的利率不变，但是其声明偏鸽派，澳储行下调经济预期和通胀预期，令澳元多头失望。澳元当日从高位大幅反转此前升势，遭遇重挫。如果在本周的纪要上，澳储行重申对经济状况的担忧，及通胀的下行压力的话，澳元将受重击，但预计不会改变整体处于上行走势中的澳元;反之将提振澳元继续走高。
( n7 w2 b& O/ x& I7 m% B4、 英国GDP或令英镑破位结束震荡走势?
上周英国虽然公布了繁多重要的经济数据，但是较为良好的CPI和就业数据未能提振英国大幅走高，仅维持在略微向下的窄幅下行通道之中。英镑能否突破，还要倚赖本周即将公布的GDP数据。可就上周五公布的零售销售数据来看，英国的经济前景可能会蒙阴。1月零售销售月率录得-0.3%，预期为1%。上周稍早的数据显示英国薪资增速出现放缓，加上英镑贬值推高了物价，这进一步挤压了消费者能力，其购买力被显著稀释。英国经济活动可能面临萎缩，这可能会影响英国第一季度的经济增长情况。不过预计第四季度经济将保持稳定增长，预计英国第四季度GDP修正值年率和季率将分别与前值持稳于2.2%和0.6%。如果数据符合或好于预期的话，英镑有望上破20瑞均线水平，反之将受挫。
. a! J/ V/ ?: P. P5 j, V5、特朗普最新政策动向
4 @  U& j0 t" V* A. A# f1 J最近特朗普的税改政策是值得市场最为关注的话题。上周初时特朗普还会见了多位零售商的CEO，并发表了有关税改方面的言论，称政府将进行大规模税改计划，这对经济至关重要，税改计划将在不远的将来提交。税改计划的提交将引起市场的剧烈波动，投资者需要密切关注。另外，特朗普在上周称，将于本周签署一份新的总统行政令，以取代目前被联邦法官叫停的入境限令。而为此提起上诉的美国司法部当天也要求受理此案的联邦第九巡回上诉法院暂停诉讼。特朗普的新政向来具有不可预测的影响力，谨防其行政令成为市场的“引爆器”。